Riskteki değer (İMKB`de bir uygulama)

Abstract

ÖZET Piyasalardaki dalgalanmalar belirsizliğe yol açmaktadır. Piyasadaki bu dalgalanmaları ölçmek için çeşitli metodlar geliştirilmiştir. 'Riskteki Değer ' yöntemi de yeni kullanılmaya başlanan yöntemlerden birisidir. tik bölümde risk çeşitleri anlatılmıştır. İkinci bölümde 'Riskteki Değer'in tanımı yapılmış ve ölçümünde kullanılan temel parametrelerin seçimi hakkında bilgi verilmiştir. Yöntem, gözlem diliminde portföyün değişmediği varsayılmaktadır. Uygulamada varyans-kovaryans metodu incelenmiştir. Beş farklı metot birbirleri ile karşılaştınlmıştır. On tane hisse senedi seçilmiş ve bin tane portföy oluşturulmuştur. IMKB haftalık verileri kullanılarak 1988' den 1998'e kadar getiriler hesaplanmış ve riske atılan değerler bulunmuştur. Araştırına sonucunda gözlem dilimi veya daha güncel verilere verilen ağırlık arttıkça riske atılan değeni de arttığı görülmüştür. VolatDite bakımından gözlem dilimi uzun olan metot sonuçlan,kısa gözlem dilimi kullanılan metoda ve yakın geçmişteki veriye daha çok ağırlık veren metoda göre daha az dalgalanma göstermektedir. vııı T.C. YÜKSEKÖĞRETİM KÜKDUJ DOKÜMANTASYON MERKEZİ

SUMMARY: Fluctuations in the in the financial markets lead to uncertainty. For measuring the volatility of the financial instruments new methods have been developed.`Value at Risk ` İs one of them. In the first part, types of risks have been described. In the second part, the definition of `Value at Risk` has been done and the choice of the parameters is described. In the application, variance-covariance method is used. Five different methods have been analysed. For building up the portfolio, 10 stocks from IMKB has been selected. By using the weekly information of IMKB, for each stock, the earnings from 1988 to 1998 have been calculated. At tile end of the application, it is found out that as the period gets longer, the value at risk gets larger. KEYWORDS: Value at Risk, variance-covariance method, portfolio, volatility, IX