Do bubbles spill over?

Abstract

Rasyonel bubbleların gelişmekte olan ülke pazarlarındaki varlığını model uygulayarak dokumante edilmiştir. Birçok gelişmekte olan ülke pazarlarının hisse senedi endekslerinin kendi içindeki yüksek yüksek korelasyonu bubble'ların geçiş yapabileceği ihtimalini doğurdu. Rasyonel Bubbleların tahmin edilebilmesi için yeni geliştirilen Unscented Kalman Filtresi kullanılmıştır. Modelin zaman içinde oluşan bir çok değişkenliği yakalayabildiği görülmüştür.

We document the existence of rational bubbles in emerging markets by employing a structural state space model. The high correlation of stock price indices among a relatively large number of emerging markets indicates rational bubbles might spill over. We employ a newly developed Unscented Kalman Filtering technique to estimate the rational bubbles in stock markets. The bubbles mentioned here are assumed to be stochastic and feature time-variable parameters. Most of the variations of the stock prices which include rational bubbles in various sizes are captured by the model.