İşletmelerde finansal risk yönetimi ve İMKB`de işlem gören çimento firmasına yönelik bir uygulama

Abstract

Risk kavramı bu günlerde işletme üst yönetimlerini ve kurumlarını gündemleriniyoğun biçimde meşgul etmektedir. Risk kavramı yalnızca ülkemiz ile sınırlıkalmamakta, tüm dünyada büyük bir tehdit oluşturmaktadır. Bu bağlamda riskkonusunda yoğun çalışmalar yapılmaktadır.Günümüzün artan rekabet koşulları, geleceğe yönelik belirsizlikleriarttırmaktadır. Muhtemel olumsuzluklara karşı tedbirler alarak yaşanacakolumsuzluklardan korunmak, firmaların isteğinden çıkmış, bir zorunluluğadönüştürmüştür.Çalışmada işletmelerin beş yıllık dönemine ilişkin faaliyet sonuçlarını kapsayanfaaliyet raporları ve finansal oranlar, gruplar halinde ayrıntılı olarak incelenmiştir.Çalışmanın amacı, işletmelerde risk faktörlerinin incelenmesi, bu doğrultudafaaliyet raporları kapsamında finansal oran analizinin kullanılarak işletmelerin riskleriaraştırılmasıdır. İMKB'de işlem gören çimento sektöründe faaliyet gösteren işletmelerin2007-2011 yıllarına ilişkin faaliyet raporları kullanılmıştır. Tezin birinci bölümündefinansal risk kavramı ve riskin sınıflandırılması incelenmiştir. İkinci bölümde ise, riskinbelirlenmesi ve korunma yöntemleri araştırılmıştır. Üçüncü bölümde de, finansalbaşarısızlığın sonucunda işletmelerin maruz kaldığı riskler ve riskten korunmak içinalınacak önlemler irdelenmiştir. Dördüncü bölümde, mali tablo analizi ve tekniklerianlatılmıştır. Beşinci bölümde, İMKB'de işlem gören çimento sektörü işletmelerininfaaliyet raporlarında finansal oran analizinin yeri araştırılmıştır. Ayrıca aynı bölümde,işletmenin mali tablolarının yatay ve dikey olarak analiz edilmesi, rasyo analizleri,işletmelerin göstergeleri hakkında genel bakış açısıyla yorumlanmaya çalışılmıştır.Yapılan incelemeler sonucunda, faaliyet raporlarında ilgili işletmelerce finansal orananalizinin kullanıldığı, ancak geçmişe dönük yerinde değerlendirmeler yapabilmek vegeleceğe yönelik kararlar alabilmek açısından bazı oranların mevcut kullanımlarınınartırılması gerekliliği sonucuna varılmıştır.

The risk concept often occupies agenda of senior management of enterprises andestablishments, nowadays. The risk concept can become a threat for not only ourcountry but also global economy. Accordingly, there are world-wide studies on risk.Current increasing competition conditions raise uncertainty related with future.Taking measures against possible negative incidents and ensuring protection againstnegativities to be suffered have become a necessity for companies rather than being anintention.This study examines in detail operation reports and financial ratios coveringactivity outcomes of five-year period of enterprises, in groups.The purpose of this study is to examine risk factors at businesses and businessrisks by using the financial ratio analysis under the scope of operation reports. 2007-2011 Operation Reports of cement companies, which traded at the Istanbul StockExchange, were used. The first section of the thesis examines financial risk concept andrisk classification. The second section studies risk identification and methods ofhedging. The third section examines the impacts suffered by business as a result offinancial failure and discusses the measures to be taken for hedging against risks. Theforth section explains financial statement analysis and techniques. The fifth sectiondiscusses the place of financial ratio analysis in operation reports of establishments incement sector. Moreover, in the same part, the financial statements of the business wasanalyzed vertically and horizontally and discusses the business indicators via ratioanalysis within a general approach. As a result of the studies conducted, it is concludedthat the establishments in question use financial ratio analysis on operation reports butcurrent uses of certain ratios should be increased for making retrospective assessmentsand future decisions.