Şirket birleşme ve devralmalarının getiri üzerinde etkisi ve İMKB`da bir uygulama

Abstract

2002-2008 döneminde Türkiye'de gerçekleşen şirket birleşme ve devralmalarının hisse senetleri İMKB'da işlem gören hisse senedi getirileri üzerine etkileri işlemin açıklanmasına dayalı olay penceresinde incelenmiştir. 51 adet örnek olayda açıklamaya dayalı olarak olay penceresinde gerçekleşen getiriler, söz konusu hisselerin Finansal Varlık Fiyatlama Modeline göre aynı dönemde beklenen getirisi ve İMKB-100 endeks getirisi ile karşılaştırılmıştır.

The study aims to analyze announcement effects of mergers and acquisitions in Turkey during the period from 2002 to 2008. The sample is comprised of 51 cases selected from E&Y database. The cumulative abnormal returns are calculated by comparing actual returns with the expected returns for the event window in each case. Target company shares usually provide positive abnormal returns especially prior to the announcement.