A study on financial liberalization and its potential effects on Turkey: With specific reference to the Poland case

Abstract

Finansal Liberallesme, finansal sistem üzerindeki baskıcı kısıtlamaları ortadan kaldırmayaveya azaltmaya çalısan, modern piyasalardaki önemli bir süreçtir. Türkiye, ekonomikperformansını iyilestirmek amacıyla finansal liberallesmeyi uygulayan ülkelerden biridir.Bu tez çalısmasının amacı finansal liberallesme kavramını incelemek, Polonya'daki etkileriniarastırmak ve Türkiye açısından bazı sonuçlar çıkarabilmektir. Bu sonuca ulasabilmek içinfinansal liberallesme ile ilgili literature taranmıs ve kuramsal geçmisi çıkarılmıs, finansalliberallesmenin Polonya üzerindeki etkisi örnek olarak incelenmis, Türkiye'deki finansalliberallesme süreci üzerinde çalısılmıs ve finansal liberallesmenin Türkiye'deki etkileriniçıkaran bir sonuca varılmıstır.Yapılan incelemeler kanıtlamıstır ki finansal liberallesme finansal derinliği ve finansalkaynakların etkin bir sekilde dağılımını arttırmaktadır ve ekonomik büyümeye olumlu biretkisi vardır. Diğer taraftan finansal sistemin sağlam bir hukuki alt yapısı yoksa, bankalar gibibüyük mali kurumlar sermaye yeterliliği, risk yönetimi ve teknik bilgi gibi konulardayetersizse ve ekonomi düsük seviyede yabancı para rezervine sahipse, finansal liberallesmeekonomiyi bankacılık ve kur krizlerine karsı daha kırılgan bir hale getirebilir. Finansalderinlesmeye dayalı olan hızlı ekonomik büyüme, finansal kaynaklarda giderek artan orandaetkin dağılım ve yükselen kur ve bankacılık krizleri riski Türkiye'deki finansalliberallesmenin potansiyel sonuçları olarak belirtilmistir.

Financial liberalization, which can be defined as eliminating or reducing repressiverestrictions and obligations on the financial system, is an important process in moderneconomies. Turkey is one of the economies adopting financial liberalization to improveperformance of her economy.The objectives of this dissertation were to study the concept of financial liberalization, toinvestigate its effects in Poland, and to estimate some results for the process in Turkey. Toachieve these goals, the literature on financial liberalization was reviewed and a theoreticalbackground was drawn, impact of financial liberalization process in Poland was examined asa case study, the process of financial liberalization in Turkey was studied, and a conclusionbased on prospective effects of financial liberalization on Turkey was drawn.The majority of the researches in relevant literature conclude that financial liberalizationincreases financial depth and efficiency of allocation of financial resources and has a positivecontribution to economic growth in this respect. On the other hand, financial liberalization canalso make an economy fragile to banking and currency crises, especially if the financialsystem lacks sound regulations, major players, such as banks, are insufficient in terms ofcapital adequacy, risk management and know-how, and the economy suffer low level offoreign currency reserves. Faster economic growth based on financial deepening, increasingefficiency of allocation of financial resources and increasing risks of currency and bankingcrises were indicated as potential outcomes of financial liberalization in Turkey.