A chaotic approach in analyzing the ISE-100 index

Abstract

Bu çalışma, IMKB-100 endeksinin zaman içindeki değişiminin efficient market hipotezindeki geçerliliğinin tartışmasını hedefler. İki analiz metodu uygulanmış ve karşılaştırılmıştır. İlk olarak, IMKB-100 endeksinin kapanış değerleri getirilerinin (01.1990-10.2009) doğrusal olmayan dinamik davranışını kaos teorisi uygulayarak araştırıp, halen kullanılmakta olan kaotik analiz metotları kullanarak testler yapılması oluşturmuş, ikincil olarak, aynı data setine unit root testi uygulayarak, stokastik davranışını araştırmak için doğrusal zaman serisi analiz metodu uygulanmıştır.Son olarak iki analizin kıyaslaması yapılmış, sonuçlarımızın IMKB-100 endeksinin kaotik davranışını ortaya çıkarması ile, günlük kapanış değerleri getirilerinin tahmin edilebilirliğine daha fazla olanak sağladığı görülmüştür.

This study aims to discuss the validity of the Efficient-Market Hypothesis by investigating the time evolution characteristics of ISE-100 index. Two major analysis methods are used and compared. First, the nonlinear dynamical behavior of the daily-return values of ISE-100 index (01.1990-10.2009) is explored by implementing Chaos Theory and applying recent chaotic analysis methods. Second, the same data set is used for linear time series modelling and by applying unit root tests we explore the stochastic behavior of the series. Finally, the comparison of the two major analysis is introduced. Our results uncover the chaotic behavior of the ISE-100 index and thus give more room to the predictivity analysis of daily-return values.