Finans sektöründe sürpriz kara yatırımcı tepkisi: Türkiye`den bir uygulama

Abstract

Bu çalışmanın amacı, hisse senedi piyasasında finans sektörü yatırımcılarının süpriz kara verdiği tepkiyi davranışsal finans üzerinden araştırmaktır. 11 finans şirketi baz alınarak Ocak 2011 – Aralık 2015 dönemi için üç aylık veriler test edilmiştir. Yatırımcıların verdiği tepki ve davranışlar, anormal getiri, kümülatif anormal getiri hesaplamaları yapılarak ANOVA testi ile incelenmiştir. Yapılan çalışmalar sonucu finans sektörü yatırımcısının sürpriz kara anormal tepki vermediği ve Borsa İstanbul finans sektörü hisse senetlerinde etkin piyasa hipotezinin desteklendiği görülmüştür.

The purpose of this study is to analyze the reaction of financial sector investors to earnings surprises in the perspective of behavioral finance. The analysis is conducted on 11 financial sector companies quoted to BIST in quarterly basis for the period spanning from January 2011 to December 2015 The investors' reactions is measured with abnormal and cumulative abnormal method in three days event window and the differences is analyzed with ANOVA and t-test methods. The results showed that the financial sector investor does not overreact to earnings surprises and efficient market hypothesis is supported for the stocks financial sector companies in Borsa İstanbul.