Optimal portföy seçimi ve İMKB tekstil sektörü firmalarına ait bir uygulama

Abstract

Gelişmekte olan ülkelerin ekonomik yönden kalkınmalarını sağlamada enönemli faktörlerden biri sermayedir. Ülke içindeki tasarrufların etkin, verimli ve karlıyatırım alanlarına yönlendirilmesi, ekonomik kalkınmanın hızlanmasını sağlayacaktır.Bu aşamada sermaye piyasaları devreye girmektedir. Bireysel ya da kurumsalyatırımcıların tasarruf birikimlerini sermaye piyasalarında kullanmaya başlamaları ileportföy ve portföy yönetimi teknikleri ve modellerine duyulan ilgi ve ihtiyaç artmıştır.Günümüz sermaye piyasalarının karmaşık yapısını anlayabilmek ve bu alandafaaliyette bulunan kişi ve kuruluşlara yardımcı olmak amacıyla, çeşitli teorik modellergeliştirilmiştir. Piyasada işlem gören menkul kıymetlerin, risk ve kazançları arasındakiilişkilerin ve bunları etkileyen faktörlerin, belli basitleştirmeden hareketle genel biraçıdan ele alınması, bu teorik modellerin odak noktasını oluşturmaktadır. Amaçyatırımcıyı doğru yola yönlendirmek ve mümkün olduğu kadar yatırımın riskiniazaltarak, daha fazla kazanç sağlamanın bir yolunu bulmaktır.Bu çalışmada , yatırımcının ?maksimum fayda sağlamak için hangi menkuldeğere yatırım yapılmalıdır? sorusuna cevap aranmaktadır. Bunun için portföyteorilerinden Modern Portföy Teorisi ele alınacak ve İMKB' de işlem gören TekstilSektörü'ne ait hisse senetleri ile bir portföy çalışması yapılacaktır. Seçilen bazıalternatif portföyler, Markowitz Farklılaştırma Modeli'ne göre değerlendirilerek etkinportföyler belirlenecektir.

Capital is one of the most important factor providing the developing countriesthrough economic development. Savings in a country are directed to active, productiveand profitable investment fields, this provides economic development accelerated. Atthis stage, capital market is put into use. The techniques of portfolio management andthe need for portfolio models have increased by the time individual and organizationalinvestors starting to use their savings.Different kinds of theoric models are developed to understand complex structureof nowadays capital markets and to help individuals and organizations that work in thisfield. The relation between risk and income and the factors that effect stocks and bondstrading form the focus point of these theoric models. The aim is to direct the investors tothe right way and to find solution for earning more by decreasing the risk of investment.In this study the question of ?which stocks and bonds must the investor select toget the maximum use??. is searched. For this, Modern Portfolio Theory will bediscussed and the study will be done with the stocks that are traded Istanbul StockExchange Market Textile Sector. Optimum portfolios will be determined after somechosen alternative porfolios are evaluated according to Markowitz DiversificationModel.