Application of Markowitz portfolio selection model to İstanbul Stock Exchange 1990-1992

Abstract

ÖZET MARKOWITZ PORTFÖY SEÇME METODUNUN İSTANBUL MENKUL KIYMETLER BORSASINA UYGULANMASI MASI 1990-1992 Hande Alkazan Yüksek Lisans Tezi, İktisat Bölümü Tez Yöneticisi: Doç. Dr. Ümit Erol October 1995 Bu çalışmada istanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetlerinin 1990 -1992 yılları arasındaki değerleri kullanılarak Markowitz Etkin Sınırı çizilmiştir. Bu etkin portföylerden oluşan grup aynı dönem için rastgele seçilmiş yatırım fonları ile kıyaslanmıştır.Bu kıyaslama ortalama değer ve varyans bazında olmuştur. Ampirik sonuçlara göre, seçilen yatırım fonları 1990-1992 dönemi için etkin bulunmamıştır. Anahtar Kelimeler: Ortalama değer, varyans, portföy, Markowitz Portföy Seçme Teorisi, yatırım fonları.. iv

ABSTRACT APPLICATION OF MARKOWITZ PORTFOLIO SELECTION MODEL TO ISTANBUL STOCK EXCHANGE 1990-1992 Hande Alkazan MA in Economics Supervisor: Assoc. Prof. Dr. Ümit Erol October 1995 In this study, Markowitz Efficient Frontier is constructed by using stock prices in Istanbul stock exchange for the period of 1990-92. This set of efficient portfolios is compared with mutual funds which are randomly chosen for the same period. Comparison is done on the basis of mean-variance criteria. According to the empirical results, chosen mutual funds for the period of 1 990-92 are found to be inefficient. Keywords: Mean, Variance, Portfolio, Markowitz Portfolio Selection Theory, Mutual Funds. m