Stokastik programlama yaklaşımı ile portföy optimizasyonu: İMKB` de bir uygulama

Abstract

Portföy optimizasyonu farklı yatırım kategorileri arasından seçim yapılmasını sağlayan sistematik bir yöntemdir. Bu yöntem, yatırım yapılacak menkul kıymetlerin farklı sınıflara tahsis edilmesi için en iyi yöntemin kullanılmasını amaçlamaktadır. Portföy optimizasyonu riskin ve portföyün getirisinin belirlenmesinde kullanılmaktadır. Menkul kıymetlerin gelecekte alabileceği değerler tam olarak tahminlenememekte; ancak tesadüfi ya da belirsiz olarak ele alınabilmektedir. Bu çalışmada, portföy optimizasyonu probleminin çözümü için İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'ndan (İMKB) Ocak - Nisan 2008 tarihleri arasındaki hisse senetlerinin günlük verileri kullanılmıştır. Seçilen farklı hisse senetleri için farklı yatırımcı tipleri göz önüne alınarak altı farklı senaryo oluşturulmuş ve bu senaryoların çözümlenmesiyle maksimum getirinin elde edilmesi amaçlanmıştır.

Asset allocation is a systematic method used to make an investment between different investment categories. It aims to set the best technique to allocate the investable assets into different asset classes. The asset allocation decision determines the ultimate risk and return of a portfolio. However, the future cannot be perfectly forecasted but instead it should be considered random or uncertain. In this paper, daily data of the stock yields obtained from Istanbul Stock Exchange (ISE) between January - April 2008 for the application of the asset allocation problem. Considering different types of investors, six different scenarios are built for various stocks, and it is aimed to have the maximum profit by solving these scenarios.