Alternatif portföy optimizasyon modellerinin performansının incelenmesi

Abstract

Bu çalışmada Forbes Global 2000'de yer alan küresel ölçekteki en büyük 25 ABD şirketinin hisse senetleri dikkate alınarak portföy optimizasyonu yapılmıştır. Portföy optimizasyonunda Markowitz ortalama varyans yöntemi ile Sharpe rasyosu dikkate alınmış ve 2015, 2016 ile 2017 yılları için optimal portföyler oluşturulmuştur. Markowitz ortalama varyans yöntemine ile Sharpe rasyosu'na ilaveten çalışmada eşit ağırlıklandırılmış portföy yöntemine ve piyasa endeksinden oluşan portföylere de yer verilmiştir. Analiz sonucunda Sharpe rasyosunun belirgin bir şekilde diğer yöntemlere nazaran optimal portföy oluşturmada daha başarılı olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Oluşturulan optimal portföylerin uluslararası yatırımcıların kararlarına yön vermede belirleyici olabileceği gibi yatırımcıların ellerindeki fonların etkin bir biçimde kullanmalarına da katkı sağlayabileceği düşünülmektedir.

In this study, portfolio optimization has been made by taking into account the stocks of the 25 largest global USA companies in Forbes Global 2000. In the optimization of the portfolio, Markowitz mean variance method and Sharpe ratio are taken into account and optimal portfolios are created for 2015, 2016 and 2017. In addition to the Markowitz mean variance method and the Sharpe ratio, the equally weighted portfolio method and portfolios including the market index are also considered in the study. As a result of the analysis, it is concluded that Sharpe ratio is more successful in creating optimal portfolio rather than the other methods. It is thought that the created optimal portfolios can be determinative in directing the decisions of international investors and may contribute to the effective use of the funds by the investors.