Portföy analizinde bulanık mantık yaklaşımı ve uygulama örneği

Abstract

Sermaye piyasaları, fon fazlası olanlarla yatırım projelerini gerçekletirmekisteyen ve fon açıı bulunanları bir araya getirir. Ayrıca sermaye piyasaları, sanayiyeucuz maliyetli fon salarken, tasarruf sahiplerine de yüksek kazanç salayabilmektedir.Tasarruf sahiplerinin birikimlerini sermaye piyasalarında deerlemeye balamaları ilebirlikte, portföy ve portföy yönetimi ile ilgili konular tartıılmaya balamıtır.Portföy, bir yatırımcının sahip olduu menkul kıymetlerin listesidir. Portföyyönetimi yatırımcının elindeki fonların, mevcut menkul kıymetler arasında minimumrisk ve maksimum karlılıı salayacak ekilde daıtılmasıdır. Portföy analizi ise portföyriskinin, beklenen getirisinin ve müterinin tercihlerinin belirlenmesidir. Getirihesaplamalarında kararlar gelecee ilikin verildiinden belirsizlik öne çıkmaktadır. Bugibi belirsizliin hakim olduu durumlarda, etkili bir yaklaım olan bulanık mantıkyaklaımı ele alınmaktadır.Bu çalımada ilk olarak portföy yönetimi ile ilgili teorik bilgiler verilmi, portföyseçim modelleri üzerinde durulmutur. Daha sonra bulanık teori hakkında temeltanımlar verilmi ve bulanık matematiksel programlama yaklaımları üzerindedurulmutur. Son aamada ise stanbul Menkul Kıymetler Borsası (MKB)'dan alınanverilerle bir Bulanık Dorusal Programlama yöntemi ile portföy seçim modeli üzerindeuygulama yapılmı ve portföy optimizasyonu gerçekletirilmitir.

Capital markets congregate people who want to actualize investment projectswith the ones who have fund surplus and fund deficit. In addition, while providing lowcost products for the industry, the capital markets can provide high profits to owners ofsavings. Along with the valuation of savings in capital markets by the owners of savings,the matters related to portfolio and portfolio management began to be discussed.Portfolio is the list of securities that an investor owns. On the other hand,portfolio management is the distribution of funds that an investor owns between existingsecurities in a way to provide minimum risk and maximum profit. Portfolio analysis isthe determination of portfolio risk, its expected profit and preferences of the customer.Since the decisions are taken considering future in profit calculations, uncertaintyappears. At such situations that bear this kind of uncertainty, fuzzy linearprogramming, appeals as an effective approach for the concerned analyses.In this study, first, theoretical information on portfolio management is given, andprobabilistic portfolio selection models are studied. Then, basic definitions on fuzzy logicare made and Fuzzy Linear Programming Approaches are briefly explained. In finalstage, an application is presented on a fuzzy logic portfolio selection model with the dataobtained from Istanbul Stock Exchange (IMKB) and portfolio optimization is realized.