Türkiye`de döviz kuru volatilitesinin swarch yöntemi ile analizi

Abstract

1980'li yılların ortalarından itibaren baslayan ve 1990'lı yıllarda hızlananküresellesme egilimiyle sekillenen yeni ekonomik yapıda, karsılıklı birbirine baglıve dıs soklara oldukça duyarlı ulusal ekonomik yapılar olusmustur. Buküresellesme harekâtı birçok ülkenin dalgalı döviz kuru rejimini benimsemesineneden olmustur. Dalgalı döviz kuru rejiminin döviz kurları belirsizliginiarttırdıgına dair argümanlar ortaya atılmıstır. Döviz kuru oynaklıgınınuluslararası ticaret hacmi üzerindeki etkileri, hem ampirik alanda hem de teorikalanda arastırma konusu olmustur. Bu çalısmada, Mart 2001 ve Mart 2007tarihleri arası dönemde Türkiye'de nominal döviz kurundaki (TL/$) oynaklıkARCH, GARCH ve SWARCH modelleri kullanılarak tahmin edilmistir. ncelenendönem dövizin dalgalanmaya bırakıldıgı döneme karsılık gelmektedir.lk olarak ARCH ve GARCH modelleri kullanılarak döviz kuru oynaklıgıtahmin edilmis bu modellerin eksiklikleri ortaya konmustur. Daha sonra bueksiklikleri gidermek için gelistirilmis olan SWARCH modeli ile döviz kuruoynaklıgı yeniden tahmin edilmistir. Tahmin sonuçları Türkiye ve dünyadayasanan çesitli ekonomik ve siyasal olayların döviz kuru oynaklıgını etkiledigini vebu oynaklık dönemlerinin kısa süreli oldugunu göstermistir.

Starting in the middle of 1980s, the globalization movement has beenaccelerated in 1990s. The tendency of globalization through worldwide has causednational economies to be interdependent and sensitive to the exogenous shocks.This globalization movement led the most of the countries to adopt the floatingexchange rate regime. However there are numbers of arguments stating that thefloating exchange rate regime may increase the uncertainty about exchange rate.There are number of studies that analyze the effect of exchange rate volatility onforeign trade both theoretically and empirically. This study examines the volatilityof exchange rate (YTL/$) using ARCH, GARCH and SWARCH techniques andcovers the period March 2001-March 2007. The data is measured weekly. Thisperiod corresponds to the floating exchange rate regime.First, the volatility of exchange rate is estimated by ARCH and GARCHmethods and the shortcomings of these methods are demonstrated. Then toovercome the shortcomings of ARCH and GARCH methods, the volatility ofexchange rate is re-estimated by SWARCH method. The results show that thepolitics and economics events in Turkey and in the world affect the volatility ofexchange rate and the volatility periods are short lived.