Investor`s increased shareholding due to entrepreneur-manager collusion

Abstract

Bu ¸calı¸sma bir yatırımcı/giri¸simci modeli kuruyor. Modelde giri¸simcininprojenin ¸calı¸smasını gizli anla¸smalar yoluyla de?gi¸stirme olana?gı var. But¨urden gizli anla¸smaların varlı?gında ve yoklu?gunda ortaya ¸cıkacak en iyikontratları belirledik. Bu kontratlar yatırımcı ve giri¸simci arasındaki ortaklıkyapısını belirliyor. Ayrıca, kredi piyasasının olu¸sması i¸cin gerekenkesin ko¸sulları verdik.Anahtar S¨ozc¨ukler: Ortaklık Yapısı, Asil?Vekil ?Ili¸skisi.

This study presents an investor/entrepreneur model in which the entrepreneurhas opportunities to manipulate the workings of the project viahidden arrangements. We provide the optimal contracts in the presence andabsence of such hidden arrangements. The contracts specify the shareholdingarrangement between investor and entrepreneur. Moreover, we render anexact condition necessary for the credit market to form.Keywords: Shareholding, Collusion, Hidden?Action Problems