An early warning model for Turkish insurance companies

Abstract

T¨urkiye'de sigorta s¸irketleri y¨uk¨uml¨ul¨uklerini kars¸ılamak amacıyla bazı sorumluluklarasahiptirler ve bu sebeple, belirlenmis¸ bazı kriterlere g¨ore d¨uzenli olarak denetims¨urecinden gec¸erler. S¸ irket performansını ¨olc¸mek ic¸in kullanılan bazı methodlarve modeller vardır. Bunlardan bir tanesi Erken Uyarı Modeli olup, bu models¸irketlerin bazı finansal oranlarından yararlanılarak olus¸turulur. Bu c¸alıs¸manın amacı,son yıllarda T¨urkiye'de ki sigorta s¸irketlerinin y¨uk¨uml¨ul¨uklerinin kars¸ılanması ile ilgiliyapılan gerekliliklerin sekt¨ordeki finansal durumu ac¸ısından etkisini ¨olc¸mektir.˙Ilk as¸amada, Ahmet Genc¸ tarafından daha ¨once 2004 yılında yapılan c¸alıs¸mada kullanılanlikidite, karlılık ve ¨ulkenin finasal yapısına ¨ozg¨u di˘ger finansal oranların dikkatealınması ile ¨onerilen model olus¸turulmus¸tur. Sigorta s¸irketlerinin gec¸mis¸ finansal verilerikullanılarak, lineer tahmin edici modeller ile erken uyarı g¨ostergesi olan modelolus¸turulmus¸tur. Tahmin edici modeli kurmak ic¸in 4 ayrı lineer model kullanılmıs¸olup bunlar: Lineer Regresyon, C¸ ok De˘gis¸kenli Ayırma Analizi, Logistik ve BayesyenRegresyondur. Analizde, 1998-2012 d¨oneminde T¨urkiye'de faaliyet g¨osteren 41 sigortas¸irketinin finansal tabloları kullanılmıs¸ ve en uygun model belirlendikten sonra,2013 yılı ic¸in tahmin yapılmıştır.

In Turkey, insurance companies have some obligations to be solvent and for this reasonthey are regularly audited according to defined constraints. There are some models andmethods in order to analyze company performances. One of them is an early warningmodel that is constructed by using some financial ratios. The aim of the study is todetermine how Solvency requirements affected the financial stability of Turkish insurancecompanies last years. Firstly, the proposed model takes into account the financialratios related to liquidity, profitability, and other factors regarding to the country specificproperties which was also used in study done by Genc (2004). Historical dataon companies' financial indicators are evaluated based on comparative linear modelestimation methods to determine the company's financial position which functions asan early warning indicator. In this study, used four methods have been employed toconstruct the predictor model as an early warning system which are linear regression,Multiperod Discriminant analysis, Logistic and Bayesian Regression. Financial detailsof 41 insurance companies which acted in the period of 1998-2012 in Turkish marketwas used. After determination of best fitted model, 2013 prediction was applied to allexistence insurance companies.