Hisse senedi opsiyonları

Abstract

ÖZET Hisse senedi opsiyonlarım inceleyen bu çalışma üç bölümden oluşmaktadır. Birinci bölümde,vadeli piyasalar tanıtılmaktadır.Organize ve organize olmayan vadeli piyasalar arasındaki farklar açıklandıktan sonra genel olarak mali türev olgusundan bahsedilmektedir.Vadeli piyasalardan yararlanan yatırımcı ve kişilerin anlatılmasından sonra,vadeli piyasaların gelişmesi ile ilgili koşullar açıklanmaktadır.Vadeli piyasaların gelişmesi için gerekli koşulların ardından vadeli piyasaların faydaları anlatılmaktadır. Vadeli piyasaların spot piyasalara olan etkilerinin açıklanmasından sonra birinci bölüm sona ermektedir. İkinici bölümjasa olarak hisse senedinin tanımı ile başlamaktadır. Opsiyonun tanımından sonra hisse senedi opsiyon çeşitleri açıklanmaktadır. Satın alma ve satma opsiyon sözleşmeleri tanıtıldıktan sonra opsiyon sözleşmelerinde prim anlatılmaktadır.Hisse senedi opsiyonları ile ilgili diğer tanımlar ve Amerikan ile Avrupa opsiyonları arasındaki fark açıklandıktan sonra opsiy onların mali sisteme olan katkıları açıklanmaktadır. İkinci bölüm opsiyon değerini belirleyen değişkenlerin tanıtılması ile devam etmektedir.Hisse senedi pozisypnları ile ilgili tanımlamalar yapıldıktan sonra ABD'deki opsiyon sözleşmelerinin,kapsamı, fiyat ve miktar ayarı, kullanımı, pozisyon limitleri,hisse senetleri,işlem saatleri ve müşteri emirleri anlatılmaktadır.İkinci bölüm, hisse senedi opsiyon pozisyonlarının kapatılması ve opsiyonların kullanımı konuları hakkında açıklamalar bulunmaktadır. İkinci bölümde, hisse senedi opsiyonları ile ilgili matematiksel sınırlar önermelerle açıklanmaktadır.Son olarak hisse senedi opsiyon fîyatlaması konusunda ortaya çıkmış olan put-call paritesi modeli,Binomial Opsiyon Fiyatlama Formülü ve Black-Scholes modeli gösterilmektedir. IVÜçüncü bölümde, Türkiye'deki mali ve hukuki altyapının yeterliliği opsiyon piyasaları açısından tartışılmaktadır. Sonuçta,yararlarından dolayı hisse senedi opsiyon piyasalarının kurulması gerektiği belirtilmiştir.Hukuki ve teknik altyapının hisse senedi opsiyon piyasasının açılması için uygun olduğu belirtilmiş fakat Türkiye'nin içinde bulunduğu ekonomik istikrarsızlık ve belirsizliğin hisse senedi opsiyon piyasalarının kurulmasında engel olabileceği belirtilmiştir.