Portföy yönetimi ve İMKB`da bir uygulama

Abstract

ÖZET Bu çalışmanın amacı finansal birikimlerin değerlendirilmesinde kullanılacak alternatif yatırım araçlarının ışığında, portföy yönetimi olarak adlandırılan getiri- risk analizinin incelenmesidir. Özellikle son yıllarda ülkemizde gelişme gösteren sermaye piyasasında sanayi sektöründeki on adet hisse senedinin, pazar portföyüyle olan ilişkisinin belirlenmesi sonucunda, istatistiki yöntemler kullanılarak finansal varlık fiyatlama modeli oluşturulmuştur. Portföy analizi yanında yönetim süreci içinde, hisse senetlerinin teker teker değerlendirilmesinde kullanılan diğer yöntemler de bilgi vermesi amacıyla araştırılmıştır. Sonuçta portföyü oluşturan bütün hisse senetlerinin pazarla doğru orantılı olarak fiyat değişimi gösterdikleri saptanmıştır. EVIKB 'nın siyasi gelişmelerden ve spekülatif hareketlerden fazlaca etkilenmesi özellikle politik istikrarın olmadığı dönemlerde bu alana yapılan yatırımların oldukça riskli sayılmasına yol açmaktadır. Bazı hisse senetleri, pazardaki değişmelere oldukça sert tepki verirken, diğerleri pazar indeksine oranla daha az etkilenirler. Portföy yönetimi sonucu doğru finansal varlıklara yatırım yapıldığı takdirde, sermaye piyasasında sabit getirili menkul kıymetlere kıyasla çok daha yüksek getirilerin sağlanabileceği de yapılan incelemeler sonucu tespit edilmiştir.