Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin firma değeri üzerine etkisi

Abstract

Finansal riskler, likidite, karlılık ve nakit akışı üzerinde önemli etkilere nedenolmakta; firmalar bundan olumsuz yönde etkilenebilmektedir. Bu çalışmada finansalaraçlardan kaynaklanan risklerin firma değeri üzerine etkisinin incelenmesiamaçlanmıştır. Çalışmanın uygulamasını Türkiye'de Borsa İstanbul'da işlem görenTaş ve Toprağa Dayalı Sektörde hizmet veren 26 şirket oluşturmaktadır.Uygulamada Piyasa Değeri/Defter Değeri, Finansal kaldıraç, kredi riski, kur riski velikitide riski değişkenleri kullanılmıştır. Çalışmanın veri seti 2014-2018 dönemina ait5 yıllık verilerden oluşmaktadır. Panel veri analizi yöntemi ile uygulama yapılmıştır.Analiz sonucunda, kredi riski, döviz kuru riski, finansal kaldıraç değişkenlerininfirma değeri üzerine etkisi istatiksel olarak anlamsız, likidite riskinin ise istatistikselolarak anlamlı çıktığı bulgulanmıştır.

Financial risks cause significant effects on liquidity, profitability and cash flow;companies can be adversely affected by this situation. In this study, it is aimed toexamine the effects of risks caused by financial instruments on firm value.Implementation of the work is being done on 26 companies serving in the Stone andSoil Based Sector traded on the Istanbul Stock Exchange in Turkey. Inimplementation Market Value / Book Value, Financial leverage, credit risk, currencyrisk and liquidity risk variables are used in the model. The data set of the studyconsists of 5-year data for the 2014-2018 period. Panel data analysis method is usedin the implementation. As a result of the analysis, it is found that credit risk,exchange rate risk, financial leverage variables are statisticaly meaningless on thefirm value and liquidity risk is staticticaly valid.