Distance to default for turkish banking system

Abstract

Bu tezde, 1996 ve 2018 yılları arasında BIST'te işlem görmüş 16 banka MertonModeli olarak bilinen yapısal yaklaşım analiz edilerek Türk Bankacılık Sistemininriskleri incelenmiştir. Ayrıca modelin finansal krizlerin ve finansal başarısızlıklarıniyi bir tahmincisi olup olmadığı araştırılmıştır. Literatür, ağırlıklı olarak muhasebeyeve yapay zeka modellerine dayalı olduğundan, Türk Bankaları için alternatifrisklilik ölçüm yöntemi önerilmiştir. Bu kapsamda Merton'un yapısal yaklaşımı kullanılarak,temerrüde olan uzaklık ölçülmeye çalışılmış ve probit ve logit regresyonaracılığıyla temerrüde olan uzaklık temerrüt olasılığına dönülmüştür. Bu sonuçlaragöre temerrüde olan uzaklık ölçüsünün krizleri ve banka başarısızlıklarını açıklamadaerken uyarı göstergesi olarak kullanılıp kullanılmayacağı analiz edilmiştir.Bulgulara göre, logit ve probit regresyonlar 12 aya kadar 1% önem düzeyinde istatistikselolarak anlamlı çıkmıştır. Ayrıca sonuçlar, temerrüde olan uzaklığın finansalbaşarısızlıkları tahmin etmede anlamlı olduğunu krizlerin tahmin edilmesiiçin erken uyarı göstergesi olarak kullanılmasına yönelik yeterince kanıt olmadığınıgöstermiştir.

This thesis examines the riskiness of the Turkish Banking system analyzing 16 bankstraded at Borsa Istanbul(BIST) Banking Index between 1996 and 2018 by using astructural approach known as the Merton Model. Also, whether the model is a goodpredictor of the financial crisis and financial failure is investigated. Since the literatureis heavily dependent on accounting-based models and artificial intelligencemodels, the alternative measurement for riskiness for Turkish Banks is suggested.In this context, the distance to default based on Merton's structural approach is measuredand via suitable logit and probit model is converted to the default probability.Using these results, whether the model can be used as an early warning indicator forthe crisis and bank failure is examined. According to the results, the logit and probitmodel is statistically significant at 1% level of significance up to 12 months. Theresults also show that DD, in the case of Turkish Banking Sector, can be useful asan early warning indicator for banking failure but, there is no evidence that it can behelpful to detect economic crisis.