Ticari kredilendirmede firmaların finansal sağlamlığının değerlendirilmesi üzerine bir uygulama

Abstract

İşletmelerin finansal performansının belirlenmesinde finansal analiz tekniklerikullanılmaktadır. Bu analiz teknikleri, yatırımcıların işletmeye yapacaklarıyatırımlarda, firma ortaklarının işletmeye ait ileriye dönük alacakları önemlikararlarda ve kredi veren kuruluşların kredi tahsisi yapacağı işletmelerdeki finansaldurum tespitinin yapılmasında kullanılmaktadır.Finansal analiz sonucu elde edilen veriler sayesinde işletmeler hakkında birçokbilgiye ulaşılabilmektedir. Finansal analiz yöntemlerinden yaygın olarak kullanılanoran analizi; firmanın varlık kullanımını, borç ödeme gücünü, finansal yapısındakiriskleri ve kârlılığı gibi konularda karar vericilere ihtiyaç duydukları verilerisağlamaktadır. Bu sayısal veriler ile hem işletmenin yıllar itibariyle mevcut durumunuhem de ileriki dönemler hakkında bir ön bilgi edinilmesi sağlanmaktadır. Ayrıca budurum işletmenin sektördeki diğer rakipleri ile kendi durumunu kıyaslama şansıvermekte olup işletmenin adeta bir röntgenini çekmemize olanak sağlamaktadır.Sağlıklı bir analiz için öncelikle finansal tablolardaki verilerin doğru, eksiksiz,gerçeği yansıtan, hata ve hile içermeyen, güvenilir olması gerekmektedir. Aksitakdirde doğru bir karar mekanizmasını oluşturabilmenin imkânı bulunmamaktadır.Bu açıdan finansal tabloların gerçeğe uygun hale getirilmesi için aktarma-arındırmaişlemlerinin yapılması gerekmektedir.Çalışmada, bir ticari işletmenin finansal tablolarında yapılabilecek aktarmaarındırma işlemleri gerçekleştirilerek oran analizi tekniğiyle finansal durumudeğerlendirilmiştir. Elde edilen oran analiz verilerinin aktarma-arındırma öncesi vesonrası incelenerek etkisi yorumlanmıştır. Ayrıca işletme sağlamlığını vebaşarısızlığını tahmin etme yöntemlerinden olan Altman Z skoru ve MFA endeksskorları hesaplanmıştır. Aktarma-arındırma işlemleri öncesi/sonrasıkarşılaştırıldığında likidite, kârlılık ve finansal yapı oranlarındaki değişimlerin dikkatçekici düzeyde olduğu tespit edilmiştir. Yine çalışma sonuçlarına göre yapılanaktarma- arındırma işlemlerinin Altman Z skor ve MFA endeks skor sonuçlarındaetkili olduğu görülmüştür.Anahtar Kelimeler: Finansal analiz, Aktarma-arındırma, Rasyo analizi, Altman Z skoru, MFA endeks skoru,

Financial analysis techniques are used to determine the financial performanceof businesses. These analysis techniques are used in the investments to be made by theinvestors, in the important decisions to be taken by the company partners regardingthe business, and in the determination of the financial situation in the businesses towhich the lending institutions will allocate credit.Thanks to the data obtained as a result of financial analysis, a lot of informationabout businesses can be reached. Ratio analysis, which is widely used among financialanalysis methods; it provides required data as asset use of firms, solvency, risks in itsfinancial structure and profitability to decision makers. With these numerical data, itis provided to obtain both the current status of the enterprise over the years andpreliminary information about the future periods. In addition, this situation gives theopportunity to compare the company's own situation with other competitors in thesector and allows us to take an X-ray of the business.For a healthy analysis, first of all, the data in the financial statements must beaccurate, complete, reflecting the truth, free of errors and fraud, and reliable.Otherwise, it is not possible to establish a correct decision mechanism. In this respect,it is necessary to carry out transfer-purification transactions in order to make thefinancial statements realistic.In the study, the financial situation of a commercial enterprise was evaluatedby the ratio analysis technique by performing the transfer-purification transactions thatcan be made in the financial statements. The effect of the obtained ratio analysis datawas interpreted by examining before and after the transfer and purification. In addition,Altman Z score and MFA index scores, which are methods of predicting businesssolidity and failure, were calculated. When transfer-purification transactions arecompared, it has been determined that the changes in the liquidity, profitability andfinancial structure ratios are remarkable. Again, according to the results of the study,it shown that the transfer-purification transactions were effective in Altman Z scoreand MFA index score results.Keywords: Financial Analysis, Transfer-Purification, Ratio analysis, Altman Z score, MFA index score