Show simple item record

dc.contributor.advisorBerk, Niyazi
dc.contributor.advisorEken, Hasan
dc.contributor.authorDemir, Arda Yüşa
dc.date.accessioned2021-05-08T08:06:12Z
dc.date.available2021-05-08T08:06:12Z
dc.date.submitted2004
dc.date.issued2018-08-06
dc.identifier.urihttps://acikbilim.yok.gov.tr/handle/20.500.12812/641786
dc.description.abstractTEZ ÖZETİ Değerleme, finansal yönetimin temel taşlarından biridir. Varlıkların `gerçek` değerleri ile piyasa değerleri arasındaki farklar, özellikle mali piyasaların ve yatırımcıların ilgi alanlarının başında gelmektedir. Piyasa değeri, arz ve talep tarafından belirlenir. Gerçek değer ise varlıktan elde edilen nakit akımlarının bugüne indirgenmiş değerlerinin toplamıdır. Net Bugünkü Değer yaklaşımını temel alan Iskonto Edilmiş Nakit Akımları (İNA) hisse senedi değerleme modelinde, firmanın gelecekteki nakit akımlarının tahmini ve bu nakit akımlarının firmanın risk düzeyini yansıtan sermaye maliyeti ile bugüne indirgenmesi gerekmektedir. Gelişmiş ülke sermaye piyasalarında firmaların İNA değerleri ile borsadaki piyasa değerleri arasında yüksek düzeyde korelasyon olduğu bilinmektedir. Türkiye gibi gelişmekte olan sermaye piyasalarında var olan politik ve ekonomik belirsizlikler, yatırım vadelerinin kısa tutulmasına yol açmaktadır. Gelecekteki nakit akımlarının tahmininde büyük zorluklar bulunmaktadır. Esas zorluk ise firma sermaye maliyetlerinin tespitinde karşımıza çıkmaktadır. Gerçek anlamda risksiz bir finansal varlığın yokluğu ve Sermaye Varlıklarını Fiyatlama Modelinin (CAPM) uygulanmasında karşılaşılan sorunlar, firma sermaye maliyetlerinin tahminini güçleştirmektedir. Ayrıca, piyasa risk priminin gelişmekte olan sermaye piyasalarında anlamlı olmaması da değerleme modellerinin uygulanabilirliğini olumsuz yönde etkileyen diğer bir etkendir. Gelişmekte olan sermaye piyasalarında anlamlı olmaması da değerleme modellerinin uygulanabilirliğini olumsuz yönde etkileyen diğer bir etkendir. Ancak, belirli varsayımlar altında İNA modellerinin ülkemiz sermaye piyasalarında da uygulanabilmektedir. İMKB'de işlem gören otuz iki adet sanayi şirketi kullanılarak hesaplanan regresyon analizinde piyasa değeri ile gerçek değer arasında bire bire varan korelasyon tespit edilmiştir. Sonuç olarak, sermaye piyasasında yatırımcıların rasyonel beklentilerle hareket ettiklerini ve firma hisselerinin gerçek değerlerine yakın seviyelerden işlem gördüğünü söylemek mümkündür. Bende bu araştırma görevimde; 1. bölümde değer ve değerleme kavramlarını açıklayarak, bunun yanında firma değerinin ölçümü ve değerlemenin genel teorisini anlatmaya çalıştım. 2. bölümde ise değerleme modellerinin tüm detaylarına inerek konuyu özümsemeye çalıştım. 3. bölümde de 2. bölümde anlattığım değerleme modellerinin uygulanmasını bu bölümde izah etmeye çalıştım. 4. bölümde firma yönetiminde değer yaratımının nasıl oluştuğunu ve bu konunun içinde EVA kavramının önemini anlattım. 5. bölümde ise ıskonto edilmiş nakit akım değeri tekniği ile İMKB 'deki sanayi şirketlerinin (firmalarının) üzerinde uygulanmasını inceledim. Son olarak sonuç bölümünde de nihai araştırma sonucunu özetle anlattım.
dc.languageTurkish
dc.language.isotr
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rightsAttribution 4.0 United Statestr_TR
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
dc.subjectİşletmetr_TR
dc.subjectBusiness Administrationen_US
dc.titleFirma değerinin bulunması ve iskonto edilmiş nakit akımı değerleme modeline göre İMKB`deki sanayi firmaları üzerinde uygulanması
dc.typemasterThesis
dc.date.updated2018-08-06
dc.contributor.departmentDiğer
dc.subject.ytmStock valuation
dc.subject.ytmIndustry businesses
dc.subject.ytmİstanbul Stock Exchange
dc.subject.ytmDiscounted cash flows
dc.subject.ytmValue of business
dc.subject.ytmValuation
dc.identifier.yokid160586
dc.publisher.instituteSosyal Bilimler Enstitüsü
dc.publisher.universityKADİR HAS ÜNİVERSİTESİ
dc.identifier.thesisid145695
dc.description.pages138
dc.publisher.disciplineDiğer


Files in this item

Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record

info:eu-repo/semantics/openAccess
Except where otherwise noted, this item's license is described as info:eu-repo/semantics/openAccess