Estimating open economy new keynesian phillips curve for Turkey

Abstract

Bu tezde aylk ve üç aylk data kullanlarak marjinal maliyete dayal Yeni Keynesyen Phillips Egrisi (YKPE) tahmin edilmektedir.Türkiye ekonomisi büyük ölçüde küresel gelismelere bag¼ml oldugu için, geleneksel YKPE yerel en?asyonun uluslararas ?yat degismelerinden etkilenmesine izin verecek sekilde degistirilmistir.I·lk olarak aylk veriyle Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasnn yaymlad¼gi en?asyon beklentileri verisi kullanlarak model en küçük kareler yöntemiyle tahmin edilmistir.Ikinci olarak, model üç aylk veriyle genellestirilmis moment metodu kullanlarak tahmin edilmistir. Dört spesi?kasyon ele alnm¸str:(1) Temel kapal ekonomi YKPE spesi?kasyonu (2)Temel kapal ekonomi Gali, Gertler (1999) melez spe-si?kasyonu (3)Tamamyla ileriye dönük açk ekonomi YKPE spesi?kasyonu (4)Açk ekonomi Leith, Malley (2002,2007) melez YKPE spesi?kasyonu. Bütün spesi?kasyonlarda hem in-dirgenmis form katsay-lar- hem de yap-sal parametreler tahmin edilmistir.

In this dissertation, a marginal cost based New Keynesian Phillips Curve (NKPC) is estimated on both monthly and quarterly data. Since Turkish economy is highly dependent on global developments, the standard NKPC model is adjusted for allowing international price developments to a¤ect the domestic in?ation rate. First, estimation is carried out on monthly data using real in?ation expectations data published by Turkish Central Bank using ordinary least squares (OLS). Second, estimation is carried out on quarterly data using generalized method of moments (GMM). Four speci?cations are considered :( 1) General closed economy NKPC speci?cation (2) Baseline closed economy Gali, Gertler (1999) Hybrid NKPC speci?cation. (3)Pure forward looking Open Economy NKPC speci?cation (4) Open economy Leith, Malley (2002,2007) hybrid NKPC speci?cation. In all speci?cations both reduced form coe¢ cients and structural parameters are estimated.