Turkish credit default swap and relationship with financial indicators

Abstract

Bu çalışmanın amacı Kredi Temerrüt Takası (KTT) risk primi ile Eurobond, Dow Jones Endeksi, IMKB-100 endeksi, döviz sepeti gibi finansal göstergeler arasında bir ilişki olup olmadığını incelemektir. Çalışmada KTT, Eurobond, Dow Jones Endeksi bilgileri Bloomberg'den, İMKB-100 endeksi İMKB sitesinden, döviz sepeti de TCMB sitesinden tedarik edilmiştir. Data zaman serileri 3 Mart 2002 - 22 Ocak 2010 aralığını kapsamaktadır. Analizler için E-views 5 programı kullanılmıştır. Sonuçlar KTT- İMKB-100 endeksi ve KTT-döviz sepeti arasında tahmin edilebilir bir ilişki olduğunu ve nedenselliğin çıkış noktasının KTT olduğunu göstermektedir.

The scope of this study is to find out if there is a relationship separately between CDS spreads and economic indicators as Eurobond, Dow Jones Index, Istanbul Stock Exchange Index (ISE?100), Foreign exchange currency (Fx) rates. In our empirical work, we collect CDS, Eurobond and Dow Jones data from Bloomberg data provider, ISE?100 closing price data from ISE web site and Fx ?TRY currency rates from web site of Central Bank of the Republic of Turkey for dates from March 3rd, 2002 to January 22nd, 2010. E-views 5 program is used for One Variable and Multivariable Regression, Correlation and Granger Causality tests. Dow Jones rates, and the way of the interaction runs from Eurobond and Dow Jones to CDS. Results enable to interpret the relationship between CDS?ISE 100 and CDS?currency rates. Causality runs for both variables from CDS.