Pricing default and financial distress risks in foreign currency-denominated corporate loans in Turkey

Abstract

Küreselleşme, ekonomilerin dünya genelinde bütünleşmesine yol açmaktadır. Firmaların işleri de bütünleştikçe, firmaların finansman seçenekleri çeşitlenmektedir. Bu seçenekler arasında, Türkiye'deki finansal olmayan şirketlerin toplam borçlanmaları içindeki yabancı para cinsinden borçlanmalarının payı ve popülaritesi küresel gelişmelere benzer şekilde artmaktadır. Bu tezin temel amacı Türkiye'deki finansal olmayan şirketlerin yabancı para cinsinden borçlanmalarından kaynaklanan iflas ve mali sıkıntının fiyatlandırılmasıdır.

The globalization leads to integration of the economies worldwide. As the firms' businesses also get integrated with each other, the financing choices of the firms diversify. Among these choices, the popularity and the share of foreign currency borrowing in total borrowing by non-financial firms increase in Turkey similar to the global developments. The main purpose of this thesis is to price the risks of default and financial distress due to foreign currency denominated loans of non-financial firms in Turkey.