Analyzing the contagion effect of current financial crisis on repo spreads

Abstract

9 Ağustos 2007 tarihinde GC repo oranı ile Libor arasındaki fark çok hızlı bir şekilde yükselmiştir. Bu farka bu çalışma boyunca ?repo farkı? denilmiştir. Bu çalışmanın amacı repo farkının 12 Aralık 2002 ile 30 Haziran 2009 arasındaki dönemde bulaşma etkisini incelemek ve açıklamaya çalışmaktır. Bulaşma etkisini analiz edebilmek için Diebold ve Yilmaz`ın 2009 yılında geliştirdiği ?spillover index? kullanılmıştır. Çalışmanın sonucunda elde ettiğimiz bulguya göre kriz dönemindeki bulaşma seviyesi kriz öncesi seviyesine göre daha yüksektir.

From August 9, 2007, the spread between unsecured (Libor) and secured money market rates (GC repo rate) increased sharply (hereafter ?repo spread?). This study aims to analyze effects of the current global crisis on repo spread contagion level between December 12, 2002 and June 30, 2009. I use Diebold and Yilmaz (2009) spillover index in order to calculate the contagion level of repo spreads. My findings suggest that the post-crisis contagion level of repo spreads is higher than pre-crisis period (2003-2007).