Can investor`s sentiment from forum posts predict Bitcoin return?

Abstract

Bu çalısma, yatırımcıların içerik odaklı çevrimiçi forumda ifade ettikleri duygularınınBitcoin fiyatı üzerindeki etkilerini arastırmayı amaçlamaktadır. Ocak 2016 ile Mayıs2020 arasında bir süre için `Bitcointalk.org` kaynaklı 2.8 milyon forum mesajındanolusan büyük bir veri seti kullanılmıstır. Duygu, farklı sözlüklerin performanslarınınayrıntılı bir karsılastırılmasının ardından, Hu Liu sözlügü kullanılarak günlük olaraktüretilmistir. Zaman serisi verileri kullanılarak, yatırımcıların duyguları ve Bitcoinfiyatı arasındaki iliski test edilmistir, çalısma Bitcoin fiyatının yönü hakkındabilgi verebilecek diger finansal degiskenleri de kapsamaktadır. Sonuçlarımız, Bitcoinfiyatlarının çevrimiçi forumlardan elde edilen duygular ile otoregresif bir iliskisergilemedigini göstermektedir.

This study aims to investigate if the investors' sentiment expressed on contentspecificonline forum affects the return of Bitcoin. We use a large dataset consistingof 2.8 million forum posts sourced from `Bitcointalk.org` for a period between Jan2016 and May 2020. The sentiment is derived daily with the Hu Liu lexical modelafter a detailed investigation of different lexicons. Using time-series data, we test forthe relationship between the investors' sentiment and Bitcoin price along with otherfinancial variables that may inform about the direction of Bitcoin price. Our resultsshow that sentiment derived from online forums do not present an autoregressiverelationship with return of Bitcoin.